A股有望迎来新一轮牛市？央行、证监会等发布多重利好→

五一假期后，A股市场持续回暖。

对于A股上涨的原因，业内人士认为，国内外市场环境持续走好，中方落实调整对美关税！美国调整对华加征关税。央行、证监会等政策利好频发，有利于A股的进一步上涨。

其中，大金融板块上攻带动大盘反弹。

大金融板块近期持续上行。究其原因，政策面成为驱动大金融行情的关键因素，近期行业持续迎来政策红利。

一方面，降准降息落地：央行自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。另一方面，政策推动险资入市。进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟再批复600亿元，将为市场注入更多的增量资金。调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市的力度。推动完善长周期考核机制，调动机构的积极性，促进实现长钱长投。

此外，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称方案），也有助于公募基金挖掘大金融板块的投资机遇。东吴证券非银团队预计，随着方案的实施，假设未来公募基金配置向业绩基准靠拢，银行、非银金融等大权重低配板块有望受益。

国金证券非银研究亦表示，方案有望驱动资金流向券商板块。当前，公募在该板块持仓较低，而方案要求业绩回报要与业绩基准进行比较，为了不跑输基准，基金经理可能会选择配置基准内权重较高的行业，尤其是与基准里的比例相比主动权益当前低配的行业及个股，资金有望流向被低配的板块。

金融板块2024年及2025年一季度业绩同样可圈可点。部分板块延续高股息风格，再加上较好的业绩改善了估值水平，均促进大金融板块走强。

比如，2024年银行板块营收突破5.65万亿元，同比微增0.08%；归母净利润突破2.14万亿元，同比增长2.3%。银行板块依然是A股的“盈利担当”。

此外，科技股也在近期迎来重大利好。5月14日，科技部、央行等七部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，其中提出，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。

未来产业持续获得政策支持，今年的《政府工作报告》提出，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。近期未来产业相关概念均有良好表现，本月以来，量子科技概念股平均上涨近5%，具身智能机器人概念股平均上涨4.63%，6G概念股平均涨幅超过7%。

长江证券研报认为，当前时点，我国生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业的产业化仍处于较为初期的阶段，产业链各个环节有巨大的发展潜力，在政策大力推动下，我国未来产业有望加速发展，加速全产业链中各个环节的发展。

对于A股整体走势，展望5月市场走势，多位业内人士认为，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复态势，并以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长。在配置方面，内需消费和科技成长继续作为值得关注的重点配置方向，红利资产作为应对冲击的防御性资产仍有一定的配置空间。（王彤旭）

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自澎湃新闻、券商中国