宏利转型机遇股票财报解读：份额缩水10.68%，净资产大增21.53%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布了宏利转型机遇股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产大幅增长，净利润表现亮眼，同时管理费等费用也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：盈利显著改善

本期利润大幅增长

宏利转型机遇股票A本期利润为1,071,533,604.28元，去年同期为 -1,395,978,593.06元；宏利转型机遇股票C本期利润为143,255,085.79元，去年同期为 -203,332,470.16元。A、C两类份额均实现了从亏损到盈利的转变，盈利能力显著提升。

期末净资产规模上升

期末基金资产净值方面，宏利转型机遇股票A为3,732,235,895.98元，较去年同期的3,106,381,877.21元增长了19.82%；宏利转型机遇股票C为502,074,445.21元，较去年同期的377,752,706.67元增长了32.80%。整体来看，期末净资产合计达到4,234,310,341.19元，较上年度末的3,484,134,583.88元增长了21.53%。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率可观

过去一年，宏利转型机遇股票A份额净值增长率为36.13%，宏利转型机遇股票C份额净值增长率为35.68%，而同期业绩比较基准收益率为11.91%，两类份额均大幅超越业绩比较基准，显示出较好的投资回报。

不同阶段表现各异

从不同阶段来看，过去三个月、六个月、一年等短期和中期阶段，基金份额净值增长率表现良好，但过去三年，宏利转型机遇股票A份额净值增长率为 -26.23%，宏利转型机遇股票C份额净值增长率为 -26.54%，仍处于亏损状态，说明基金业绩在长期来看存在一定波动。

投资策略与业绩表现：聚焦景气行业龙头

投资策略

报告期内，基金坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的策略，选择长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。通过找出长期客观因子判断，投资符合时代产业趋势且业绩增长出色的公司，以获取超额收益。

业绩归因

基金在2024年取得较好业绩，得益于对景气行业龙头的精准投资。例如，在一些科技、制造等行业中挖掘到业绩超预期的公司，推动了基金净值的增长。但在某些讲逻辑不讲业绩的阶段，该策略相对弱势。

市场展望：关注多领域投资机会

管理人认为，未来市场投资机会主要集中在以下几个行业：生成式AI行业的算力投资机会，随着行业发展，龙头公司业绩连续超预期，投资体验有望改善；经济稳定增长带来的新消费投资机会；高质量发展阶段国内刚需行业及中长期产业出海的投资机会；利率下行阶段高股息的投资价值。

费用情况：管理费等有所下降

基金管理费

当期发生的基金应支付的管理费，宏利转型机遇股票A为59,399,242.31元，较去年的69,634,811.87元下降了14.70%；宏利转型机遇股票C相关数据虽未单独列示，但整体来看，基金整体管理费支出有所减少。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为9,899,873.62元，去年为11,605,801.97元，下降了14.70%。托管费的下降与基金资产规模的变动等因素相关。

交易情况：股票投资收益突出

股票投资收益

股票投资收益——买卖股票差价收入为494,766,284.08元，去年为 -1,742,785,797.37元，实现了扭亏为盈，成为基金盈利的重要来源。

交易费用

应付交易费用期末余额为7,504,930.69元，较去年的7,941,481.86元有所下降。交易费用的降低可能与交易策略调整、市场环境变化等因素有关。

投资组合：制造业与信息技术业占优

行业分布

期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为3,694,828,295.59元，占基金资产净值比例为87.26%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为237,856,377.96元，占比5.62%。可见基金主要集中投资于制造业和信息技术业。

股票明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，沪电股份、沃尔核材、新易盛等为前十大股票投资。这些股票的选择与基金投资景气行业龙头的策略相符。

持有人结构：个人投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为216,121户，其中宏利转型机遇股票A持有人户数188,535户，个人投资者持有份额占比98.17%；宏利转型机遇股票C持有人户数27,586户，个人投资者持有份额占比94.81%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有宏利转型机遇股票A份额5,115,996.67份，占该级别基金总份额比例0.3465%；持有宏利转型机遇股票C份额373,834.46份，占比0.1863%。显示出基金管理人从业人员对该基金有一定的信心。

份额变动：整体有所下降

本报告期内，宏利转型机遇股票A期初份额总额1,672,469,227.76份，期末为1,476,289,775.01份，减少了196,179,452.75份，下降幅度为11.73%；宏利转型机遇股票C期初份额总额204,863,416.59份，期末为200,641,409.10份，减少了4,222,007.49份，下降幅度为2.06%。整体基金份额总额下降了10.68%。

宏利转型机遇股票型基金在2024年展现出较强的盈利能力，尽管份额有所下降，但净资产实现了大幅增长。基金投资策略在把握景气行业龙头方面取得了一定成效，未来管理人对市场的展望也为投资者提供了关注方向。然而，基金业绩存在长期波动的情况，投资者仍需密切关注市场变化和基金的投资运作。

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