6个月净赚22亿，今世缘努力做最好的自己

“努力做最好的自己，而不是纠结于营收、净利润的绝对数字。”

9月上旬，今世缘管理层出席业绩交流会，回应市场关切，明确表态将以追求高质量发展为原则，践行长期主义。

这家江苏百亿名酒企业，正承压奋进。

据中报披露，其1-6月营收69.51亿元，归母净利22.29亿元，保持大盘稳定，尤其是，省外收入增长超行业水平，全国化战略已打开新空间。

当前，白酒业进入深度调整期，行业集中度继续提升，已是不进则退；各种变局下，差异化的新名酒也仍有机会。

“长期来看，行业会在触底后实现稳健增长的新常态。”今世缘管理层依旧锚定既定目标，即五年打造“环江苏知名白酒品牌”，十年成就“全国高端白酒品牌”，并保持合理的饱和投入。

据透露，今世缘将聚力践行四个“不动摇”，即以“做最好的自己”为主线，坚持以消费者为中心不动摇，坚持稳价挺价不动摇，坚持大单品打造不动摇，坚持赋能服务不动摇。

攻守兼备，抵御行业下行

酒业低谷，在考验所有酒企的底色。

密集披露的中报显示，除少数头部酒企略有增长，大量白酒上市公司业绩普遍下滑，跌幅多在两位数以上。

作为新晋的百亿级上市酒企，今世缘展现出较强的韧性，调整幅度控制在5%以内，在同行中受影响相对较小，保持了大盘的稳定。

这得益于完整的产品布局，国缘、今世缘、高沟三大品牌，实现对不同消费场景及人群的协同，可攻可守，成为其穿越调整期的底气。

经营数据显示，今世缘特A+类产品（300元以上），1-6月营收43.11亿元，占其总收入的62%，构成收入压舱石。

“坚持大单品打造，国缘品牌以开系为基本盘。”

管理层表示，主导大单品致力于量价平衡，今年2月阶段停止接收国缘四开渠道订单，以稳定价盘，二季度也梳理了市场投入政策，平衡宴席和日常消费的价格表现；随着升学宴及中秋节庆等场景恢复，整体动销反馈环比已有明显改善。

在行业低谷，特A类产品（100-300元）尤为出色，1-6月营收22.32亿元，保持增长。

这一产品线，是今世缘酒业连接大众消费与高端消费的关键纽带，体现在中端市场的竞争力，其中，淡雅国缘表现突出，成为江苏百元价格带销量、增幅领先的单品，以高颜值、高质价受到大众喜爱，2024年出货量超3000万瓶。

管理层准备强化省内城乡市场精耕，同时在省外环江苏板块试点导入，预计淡雅国缘在下半年和明年将延续增长势头。

目前，今世缘酒业覆盖不同消费价格带，辐射尽可能多的客群，“攻守兼备”的布局，为抵御行业调整提供支撑。

保障投入，省外攻城拔寨

战略聚焦，是稳步向前的引擎。

目前，今世缘坚持“省内精耕攀顶，省外攻城拔寨”不动摇，承接江苏市场辐射势能，未来十年，将以长三角一体化、环江苏周边化战略，成就“全国高端白酒品牌”。

上半年，其推动营销方式转型，在江苏省内，通过“乡镇精耕”深化渠道渗透，提升省内渠道网络的密度与深度，6个月净新增33家经销商。

同时，牵手“苏超”等多样化活动，强化高端化和年轻化形象，电商渠道也呈现积极增长势头。

于今世缘而言，突破区域限制，走出江苏大本营，一直是其关键战略。

“全国化是今世缘后百亿时代的唯一选择。”

据管理层透露，受益于省内品牌势能提升，省外市场经过持续优化营销战略、推广战术及组织绩效，已呈现明显向好的发展态势。

现阶段，今世缘采用“周边化、板块化” 的推进路径 —— 以环江苏的山东、长三角地区为核心，梯次开发周边市场，逐步构建全国性渠道网络。

管理层表示，今世缘在省外将聚力做到四大策略：

坚持“品质+文化”双引领、坚持中度高端品类差异、坚持优先突破次高端赛道、坚持深化“六聚焦”，推动“攻城拔寨”战略目标不断突围。

1-6月，今世缘省外市场营收约6.28亿元，同比增长4.78%，增速显著高于省内，国缘品牌全国化已走上快车道。在环江苏的山东市场、长三角的浙江、安徽等重点板块，市占率均显著提升。

省外经销商队伍，也稳步扩容。

其增量集中在山东、浙江、安徽等重点板块，且以具备丰富本地资源、较强动销能力的优质经销商为主。他们愿意在低谷入局，也显示了其对今世缘的信心。

省外营收增幅与经销商数量的双增长，是酒业全国化取得实质性突破的关键信号。今世缘在省外的亮眼表现，印证了其“周边化、板块化”策略的有效性。

“坚定发展省外周边重点市场，基础的投入少不了。”

管理层表态，下半年省外会配置充足资源，强调精准投放，减少低效促销活动，保持宣传强度，保障发展需求。

厂商共生，积蓄增长动能

稳步拓展版图的同时，今世缘不忘深练内功，优化厂商合作，为增长积蓄动能。

上半年，其管理层以“精耕项目、优化人效、提升价值”为核心，推动运营管理向“精益型”跨越。

公司对年度关键项目，全部明确“进度条”与“责任清单”，从流程体系建设到“塔基工程”推进，均实现常态化督察与节点管控。

例如，在质量管理上，通过强化供方管理、打造标杆班组；深化“3333”战略人才工程，落地高层次人才深造计划。

今世缘还实施技改，以兼顾当下需求与未来布局。

据悉，2万吨清雅酱香车间将全面投产，原酒产能将达8万吨；全流程智能化制曲技术，会率先启用；贮能也在持续增加，其陶坛库容已达到20万吨。

针对经销商，今世缘则以“育商、扶商、富商、强商”为路径，建立厂商事业共同体。

“今世缘的全国化不是某一方孤军奋战，而是与合作伙伴并肩作战、共担风险、共享成果。”

管理层在业绩会专门强调，将全面推进厂商“1+1”共同战斗模式，以大营销体系、铁三盘、金牌操盘手等项目，有序提升组织战斗能力。

据悉，今世缘已升级经销商管理体系，成立客户关系管理部，且增加省外的人力布局，构建“敏捷型生态化作战支撑体系”，助力客户持续盈利、做大做强。

当前，受市场大环境影响，消费场景减少，今世缘在江苏有一定压力，好在环比有所改善，若放眼长期，其预计将迎来更大的机遇。

据悉，受健康饮酒观念及消费群代际变化影响，白酒整体降度是大势所趋，而自创牌以来，今世缘一直坚守40-42度中度高端的品类战略，这也符合国际化烈酒的主流酒度。

“我们认为，中度酒给消费者带来的不高不低、舒适饱满的口感风味特色，会长远赢得消费群体尤其中高端消费群体的青睐认可。”管理层判断，在行业分化期，今世缘会更显差异特色。

有观点认为，一旦酒业复苏，今世缘股份将受益于全国化、降度趋势的双重利好，迎来发展新机缘。

如今，这家苏酒头部企业，也正在调整中夯实基础，积极准备新周期的到来。

本文仅供参考，不作为任何投资建议。

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