达诚腾益债券财报解读：份额缩水75%，净资产骤降74%，净利润增长59.62%，管理费增加35%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，达诚基金管理有限公司发布了达诚腾益债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现大幅变动，同时净利润和管理费也呈现出不同程度的变化。这些数据的背后，反映了基金在投资策略、市场环境等多方面的情况，值得投资者深入关注。

主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水

本期利润与净资产情况

2024年，达诚腾益债券A本期利润为11,311,686.82元，2023年为10,098,649.98元，同比增长12.01%；C类本期利润为49,897,913.91元，2023年为28,248,835.26元，同比增长76.64%。从净资产来看，2024年末A类期末基金资产净值为70,702,417.97元，2023年为440,025,368.69元，减少369,322,950.72元，降幅达83.93%；C类2024年末为442,579,087.44元，2023年为1,591,977,286.43元，减少1,149,398,198.99元，降幅72.20%。

基金份额净值增长率

过去一年，达诚腾益债券A份额净值增长率为7.47%，业绩比较基准收益率为4.57%，超出基准2.90%；C类份额净值增长率为6.95%，超出业绩比较基准收益率2.38%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为11.59%，C类为10.74%，均跑赢业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：股债轮动，净值稳中有升

投资策略分析

2024年，我国经济修复分化，宏观政策持续发力，债市利率下行。达诚腾益债券以久期策略为主要投资方向，债券部分久期维持较高位置，配置中长期城投债增强票息收益；股票层面以沪深300和中证500指数及成分券为主要标的，通过仓位调整控制收益与回撤。

业绩表现解读

报告期内，达诚腾益债券净值稳中有升。债券市场在基本面偏弱和政策加码下，利率下行，该基金债券投资收益较好；股票投资虽买卖股票差价收入为负，但整体通过策略控制，实现了净值增长。

费用情况：管理费、托管费等均有增加

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,915,660.30元，2023年为4,380,458.87元，增长35.04%。其中应支付销售机构的客户维护费2024年为2,703,059.11元，2023年为1,944,225.78元；应支付基金管理人的净管理费2024年为3,212,601.19元，2023年为2,436,233.09元。

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为985,943.40元，2023年为730,076.45元，增长35.05%。销售服务费方面，2024年C类份额为2,934,889.75元，2023年为1,943,388.25元，增长40.72%。

投资组合：股票投资分散，债券配置多元

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等。投资涉及多个行业，制造业占比相对较高，达4.62%。从买入和卖出情况看，对部分股票的买卖金额较大，如贵州茅台累计买入19,718,719.00元，累计卖出20,452,709.00元。

债券投资组合

债券投资品种多样，包括金融债券、企业债券、企业短期融资券等。其中金融债券公允价值为115,083,246.57元，占比22.42%；企业债券公允价值60,544,237.53元，占比11.80%。期末按公允价值占比前五名的债券中，20天轨01占比10.01%。

基金份额持有人信息：结构变化，机构与个人占比稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数合计9,416户，其中A类736户，C类8,774户。机构投资者持有份额占比12.06%，个人投资者占比87.94%，与前期相比，结构相对稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类897.19份，占比0.001%；持有C类63,451.44份，占比0.016%，合计占比0.014%。

开放式基金份额变动：赎回压力大，份额大幅减少

2024年，达诚腾益债券A期初份额423,791,731.26份，总申购452,458,625.26份，总赎回812,891,513.94份，期末份额63,358,842.58份，减少360,432,888.68份，降幅84.91%；C类期初份额1,537,508,239.18份，总申购4,438,358,830.78份，总赎回5,576,222,104.58份，期末份额399,644,965.38份，减少1,137,863,273.8份，降幅73.99%。整体来看，基金面临较大赎回压力，份额缩水明显。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：尽管2024年债市利率下行带来一定收益，但2025年经济仍面临不确定性，如出口、制造业、房地产等领域的变化可能影响市场，进而影响基金净值。
• 赎回风险：基金份额大幅减少，若赎回情况持续，可能影响基金投资策略的实施和收益稳定性。
• 费用增加风险：管理费、托管费等费用的增加，在一定程度上会侵蚀基金收益，影响投资者实际回报。

机会提示

展望2025年，在适度宽松货币政策下，债市仍有机会。若基金能继续合理运用股债轮动策略，把握市场机会，有望实现净值增长。同时，随着市场环境变化，股票投资部分若能精准把握行业和个股，也可能带来较好收益。

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